线上股票配资公司预见未来家：2025年度家电企业十大事件盘点（下）

在上半篇线上股票配资公司，我们回顾了中国家电企业围绕资本结构、组织效率与创新机制所展开的一系列动作，所展现的是中国家电企业在面临存量竞争的压力时呈现出来的韧性：在规模扩张的旧逻辑逐渐失灵的情况下，中国家电企业向内修炼以提高自身的效率来对冲下滑。

在下半篇，我们将着重中国头部家电企业“向外求”的进程。在存量时代中，中国家电企业并未坐以待毙，也不满足于通过内部优化来对冲压力，而是以更加开放的姿态，重新定义产品价值以走出价格战螺旋，同时重塑彼此之间的竞争关系，拓宽产业的边界，并主动对接全球市场和资本体系来寻求更多增长。

中国家电业的转型路径，也从企业的内部变革，延伸到产业生态结构、用户心智与产业共识等多个层面。在这一阶段中，中国家电企业在“价值跃迁”的框架，围绕“如何在存量时代实现外延生长”书写新的故事。

华帝股份

从“热水器”到“肌肤健康管家”

在家电产品里，热水器一直算是一条相对“安稳”的赛道。它的技术方向并不复杂，也很少出现颠覆性的变化。回过头看，无论是早些年围绕安全性和稳定性的改进，还是后来对加热效率、出水速度、操控方式的优化，基本都围绕着一个目标展开——把洗澡这件事做得更便捷一些。

哪怕是已经迭代到了 3.0 阶段，热水器的基础价值也没有根本性的变化，仍然局限在“热水器”本身。而在3.0时代面世“零冷水”“WiFi 智控”等技术，尽管确实解决了沐浴的等待时间和使用便利度两大问题，但并没有改变热水器在家庭中的生态位。它依然只是一个提供热水的设备。

问题在于，围绕“热水器”的技术改进，出现了边际效果减弱的困境。对用户来说，“再快几秒”“再稳一点”，已经很难成为消费动力。尤其是在高端市场，用户不会为了参数的提升而更换设备，反而开始期望生活质量的提升。

比如，水除了洗澡还能干什么？

事实上，在基础功能已经被充分满足之后，消费者开始浮现出来别样的需求。对一部分用户而言，困扰他们的早已不是“水够不够热”，而是洗完之后的皮肤干燥、紧绷，以及反复出现的敏感问题。

华帝在 2025 年 3 月推出的美肌浴热水器，正是从这个角度切入的。与其继续在传统性能指标上做叠加，它选择换一个问题来回答——不只是“怎么把水烧好”，而是“这样的水，用在皮肤上意味着什么”。

在这个前提下，热水器的定位本身发生了变化。它不再只是一个热水供应装置，而开始向“肌肤体验”靠拢，这也让“以水养肤”不再只是一个营销概念，而成为产品设计的出发点。

围绕这一方向，华帝搭建了一整套技术体系。“高透活肌科技”并不是单点技术的升级，而是从水分子结构入手，对水在清洁和补水层面的表现进行重新设计。通过将水分子团细化为 1–2nm 的微簇状态，让水在接触皮肤时更容易发挥作用。同时，从过滤、阻垢到换热器材质，再到整机自清洁能力，形成了一条围绕健康用水展开的完整链路。

但更值得注意的，不是技术本身有多复杂，而是这些技术最终指向了什么。在以往的产品逻辑中，热水器更多是在“证明自己运行得更好”；而在美肌浴热水器上，技术开始直接面对用户的身体反馈。关注点从水温和流量，转移到了水对肌肤状态的长期影响上。

也正因为如此，这款产品在传播时，并没有把重点放在大量工程参数上，而是选择了一种更直观的方式——通过 28 天的人体实测结果，来说明使用前后的变化：面部水分提升 29.89%，油脂降低 55.82%……相比复杂的技术解释，这样的结果更容易被理解，也更贴近用户真正关心的感受。

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从行业层面看，美肌浴热水器的意义，并不在于它多增加了一个功能，而在于它让行业重新思考一个问题：热水器到底是在为谁服务。当产品逻辑从机器性能转向人的生活体验，热水器在家庭中的位置也随之发生变化，它不再只是水路末端的一个设备，而逐渐被纳入到更广义的健康与生活方式场景之中。

在增长放缓已经成为共识的背景下，单纯依靠功能叠加，很难再支撑起新的想象空间。真正拉开差距的，往往是对用户变化的判断，以及是否有能力把这种判断落到具体体验上。华帝给出的路径，至少提供了一种不同于以往的可能性，也让热水器这条看似成熟的赛道，再次出现了向前延展的空间。

海信✖️美的

从“楚河汉界”到共享底座

存量竞争时代的来临，是否意味着企业的竞争将会进一步白热化，甚至拼个你死我活的地步？

家电企业巨头给出的答案显然不是。2025年，家电巨头不仅没有沉浸在零和博弈的叙事中，反而开始在构筑产业底层能力层面，寻求合作的机会。这让美的集团和海信集团走到了一起。

2025年5月，美的集团与海信集团宣布签订战略合作协议，双方将围绕AI应用、全球先进制造、智慧物流等多领域开展全面战略合作。

双方表示，通过此次战略合作，将在各自数字化实践的基础上，开展广泛的数字化和AI应用平台的开发与合作，特别是推动AI智能体在制造、物流等众多领域的应用，在全面提升中国两大家电巨头数智化运营能力的同时，也将结合全流程业务场景，以AI全流程深度赋能生态合作伙伴。

家电巨头从竞争走向合作，具有相应的时代背景与意义。

在以规模论成败的增量时代，企业能够通过价格战持续获得规模的增长，但在存量时代，价格战的边际效应持续递减，价格战带来的不再是增长，而是资源的持续消耗。企业在价格战上投入的资源多，但带来的效益没有增加，反而拖累了利润的增长。

因此，头部企业目光从零和博弈转移开，开始在非竞争性的基础领域（如共性技术研发、供应链效率）探索合作，期望在构筑底层能力的过程中，发挥企业各自的作用，以降低产业运营成本，提升创新效率。

值得注意的是，美的集团与海信集团合作的领域是“新质生产力”的关键环节，如AI智能体、绿色制造和智慧物流等等。这意味着，两家公司并不是为了沉湎在当下的竞争中，而是在构建通往未来的竞争力。两家巨头的合作攻坚，将有助于加快相关产业在产业链上的渗透，为整个行业向数字化、智能化、绿色化升级提供更强大的基础设施和解决方案。

美的集团和海信集团的合作，改变了中国家电同样的竞争模式。在规模扩张时代，企业追求的是排他性独占的竞争，而在存量时代，企业转而追求共生型分享的竞合模式，以共同做大产业边界。

长虹集团

从“赞助品牌”到“场景共建者”的高端绑定

在高端化和全球化已经成为了中国企业的共同命题之后，中国家电企业在品牌传播全球化上的探索层出不穷。

其中，体育营销是企业拉近与全球用户距离的最佳捷径。一方面，体育赛事天然具有高关注的属性，冠名体育赛事，或在体育赛事上亮相，能够实现品牌的大规模曝光；另一方面，对热门赛事的喜爱与关注不存在明显的文化差别与隔阂，全球各地的消费者会自发关注热门的体育赛事。

在此背景下，长虹连续三年深化与国际雪联滑雪世界杯的合作。其中，日前在北京举办2025—2026赛季长虹·国际雪联单板及自由式滑雪大跳台世界杯，长虹集团与其旗下美菱品牌集体亮相。

对于长虹来说，这是一次体育营销策略的深化。从2023年初次携手国际雪联，到2024年晋升为官方合作伙伴，再到2025年完成独家冠名，长虹完成了一次营销策略的深度跃迁。

长虹的营销目标不是单纯的曝光量，而是通过冰雪运动赛事，将“健康”、“活力”、“极限挑战”等标签与长虹品牌进行深度绑定。长虹期望将竞技体育的魅力，转化为用户对品牌价值的深度认同。

值得注意的是，长虹独家冠名冰雪运动赛事，还有提前占位的长期价值。《中国冰雪产业发展研究报告(2025)》显示，我国冰雪产业规模从2015年的2700亿元增加到2024年的9800亿元，预计2025年将突破万亿元大关，达到10053亿元。长虹独家冠名，旨在抢先占领这片蓝海市场的品牌心智制高点。

此外，冰雪运动背后代表的高净值人群，是智能、健康、品质家电的核心目标客群。因此，长虹冠名冰雪赛事，能够将自身“强劲制热”、“极致保鲜”的技术特性与目标群体的需求进行强关联，实现精准的场景化引流。

长虹的案例表明，存量时代的品牌高端化，不能依赖空洞的口号。它必须找到具象的、具有高情感附加值的社会文化场景，并将产品的核心功能深度融入该场景的解决方案中，从而在用户心智中建立起不可替代的品牌联想与信任。

石头科技

从“A股科创标杆”到“全球市场玩家”的资本跳板

在新一轮的出海浪潮中，港股上市成为了关键的一步。

今年4月，海外营收过半的石头科技，也传出计划在港股IPO的消息。彭博社的报道指出，知情人士称，扫地机器人制造商石头科技正考虑于今年在中国香港上市，最多融资5亿美元。然而，到了12月，石头科技申请“A+H”上市的计划距离12月27日的截止日所剩无几，仍处于“处理中”状态。

作为在海外，尤其是北美市场深耕的企业，石头科技迫切需要建设海外产业链以规避美国对华高额关税的风险。而将产业链转移至海外需要的是大量的美元货币。

消息显示，石头科技在海外市场的布局已经取得了历史性突破，根据国际数据公司IDC发布《全球智能家居设备市场数据跟踪报告》数据，石头科技的出货量首度超越iRobot，市场份额达16%，销额占比22.3%，成为全球前三品牌中唯一实现正增长的企业。

其中，北美市场的贡献不可忽视。石头科技的产品已经覆盖了230余个国家和地区，但北美是石头科技的核心海外市场，2024年底在北美市占率已经达到了57%。

事实上，港股上市已经成为了中国家业出海的重要一步，从饮品到家电，再到新能源汽车产业，近年来传出不少港股上市的消息。这主要得益于港股自身的融资优势，以及对中国企业国际化的战略推进作用。

一方面海外资本市场汇聚汇聚全球流动性最强的资金池，可吸引多元化的国际投资者（如主权基金、养老金），满足企业大规模融资需求。A股市场对境外投资者持股比例限制为30%，港股上市可吸引更多国际资本参与，为海外业务扩展提供资金和资源支持。

此外，香港联系汇率制度降低汇率波动风险，稳定的港元环境便于美的管理跨境资金流动，支持全球业务结算。在特朗普上台之后，美国的关税政策引发全球货币的汇率波动。海外业务收入以当地货币结算时，若人民币升值将直接压缩企业利润。外建厂需大量外币资金（美元、欧元），若人民币贬值将增加偿债成本。而港股支持美元、港元等多币种募资，直接服务于企业的海外并购与供应链扩张。在港股上市可以直接获取港元/美元融资，减少货币兑换环节。

石头科技拟赴港IPO的动向，不仅是企业应对关税压力、优化供应链布局的关键一步，更折射出中国制造业从产品出海向资本出海、品牌出海跃迁的深层逻辑。港股以其独特的货币锚定机制、国际资本聚合能力和制度包容性，正成为中资企业规避汇率风险、获取全球资源的重要跳板。

人工智能+

全球巨头激战，家电行业抢滩拥抱

2025年，毫无疑问是属于人工智能（AI）的一年。

春节前，DeepSeek“一石激起千层浪”，不仅在各行各业掀起了一股拥抱AI的浪潮，更是在全球范围内激起了AI科技的“军备竞赛”。在AI竞技场外，以家电为代表的各领域也开启了一场拥抱AI的抢滩登陆战。

今年中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，方案明确提出，开展“人工智能+”行动,促进“人工智能+消费”，开辟高成长性消费新赛道。在其中，和人们日常生活息息相关消费电子、家电以及延伸的智能家居，成为了当前“人工智能+消费”主舞台。正在举行的被誉为“家电春晚”的AWE 2025展会上，“AI科技、AI生活”没有悬念地成为了展会的主旋律。

海尔智家首发的“AI之眼”黑科技让智能家电在“听得懂”的基础上又实现了“看得懂”。据介绍，“AI之眼”相当于给家电安上了像人一样的“视觉神经中枢”，让家电真正拥有了主动服务于人的能力，这也是行业向“无人家务”迈出的关键一步。海尔方面还表示，目前正在加速研发和布局家庭服务机器人业务，希望早日推进“无人家务”时代的到来。

长虹发布了行业首款治愈系AI TV——追光系列Q10Air，全新发布融合AI智慧风的长虹客餐厅Pro共享空调等AI家电产品。长虹智慧家居系统以家电智控和节能安全为核心，围绕家庭的个性化需求，整合了主动服务、节能、安全隐私和AI四大功能，为家庭用户提供无感交互、全宅智能的解决方案。

除了AI+家电产品外，不少家电厂商也展出了自己的机器人产品。TCL展示了全球首款分体式AI陪伴机器人TCL Ai Me，据介绍，凭借创新的仿生设计和领先的AI技术，Ai Me不仅能与人进行多模态的自然交互，提供温暖的情感陪伴和拟人互动，还可实现智能移动跟拍和自动捕捉家庭美好瞬间。

家电大模型方面，老板电器展示了行业首个AI烹饪大模型“食神”，据介绍，“食神”的研发结合了2TB的公域与私域知识库，以及老板电器46年沉淀的烹饪垂直领域数据，同时接入DeepSeek，不但可以为用户推荐菜谱，生成健康膳食规划等，更能调动所有设备协助用户完成烹饪的全过程。

海信发布家电垂类智能体，海信集团副总裁、海信家电集团总裁胡剑涌表示，海信与DeepSeek的结合不局限与语义理解等浅层，而是基于“星海大模型+DeepSeek+专家数据库”结合并成为海信家电“新标配”，让其能够深入理解用户需求，可视化呈现推理过程，提供专业方案，最终精准执行，真正实现全面、全时的管理，由“功能控制”向“AI管家”全面升级。

对此，有分析人士指出，今年与去年相比，AI家电有了明显的变化，随着DeepSeek等AI技术的迅猛发展，家电与AI之间的融合变得更深，同时也在逐渐往过往的被动式服务往主动式服务方向转变，给用户带来更加智能的使用体验。

招商证券分析报告指出，AI赋能家电将推动智能家居快速发展——预计2025年中国智能家居市场规模将达9523亿元，AI技术应用渗透率突破50%。华泰证券研报认为，在中国家电企业的推动下，AI将从B端、工商业领域加速向C端、家用生活场景渗透，并催生一轮产品创新浪潮，新产品、新生态，引领全球新消费。具体到消费场景，扫地机和AI眼镜或是最先商业化落地的家用AI硬件。

2025年

中国家电业的完整图景

上半篇的“向内重构”与下半篇的“向外跃迁”，深刻揭示了一个成熟产业在转型期的全部努力。

企业内部，通过资本手术优化资源配置，通过用户共创和技术攻坚重塑创新引擎，这是应对存量挑战的“本体功”。而企业外部，通过战略竞合拓展生态边界，通过价值升维触碰用户心智，通过场景绑定穿透圈层，通过资本布局连接全球，通过行业共识锚定未来，这是在红海中开辟蓝海的“外家拳”。

这一内一外，一体一用，共同指向同一个目标：告别对市场规模增长的路径依赖，转向对发展质量与竞争层级的极致追求。这场深刻的价值跃迁，不仅决定着单个企业在下一个周期的命运，更在悄然重塑“中国家电”在全球产业格局中的角色——从依赖成本与规模优势的“制造强者”，向主导技术标准、定义场景生态、输出生活方式的“创新与品牌强国”坚定迈进。存量时代的考验，最终锤炼出一个更具韧性、更富智慧、也更强大的产业新形态。